航发控制年报增收不增利 应收账款暴涨现金流亮红灯

航发控制2024年年报显示，营业总收入54.81亿元，同比增长2.95%；归母净利润7.5亿元，同比增长3.26%。但第四季度净利润同比下降6.91%，应收账款同比激增82.95%，经营活动现金流净额暴跌126.6%。毛利率提升至28.11%，但销售费用、管理费用等三费占比扩大，ROIC仅为5.36%，分红率极低。分析师预期2025年净利润达9.35亿元，但需警惕应收账款高企和现金流压力。