航发控制业绩创新高！新老产品交替期迎挑战，机构仍看好长期发展

航发控制2024年营收54.81亿元、净利润7.50亿元，同比分别增长2.95%和3.26%，创历史新高。航空发动机及燃气轮机控制系统营收增长4%，毛利率提升1.53个百分点。子公司中航发西控、航发红林净利润增长，但长春控制营收与利润下滑。2025年面临老型号达峰与新产品上量挑战，营收目标53亿元。中邮证券维持“买入”评级，预计未来三年净利润稳步增长。