【方正军工】 航空发动机：库存新周期或将开启，市场需求广阔

方正证券研究报告指出，军工行业自2020年起进入主动补库存阶段，并预计2024年内将从主动去库存转为被动去库或主动补库存。国防军工板块特别是航发产业链有望在2024年Q3、Q4出现经营拐点，新型号量产推进和“十四五”末年翘尾效应将进一步利好该行业。建议关注包括航发控制在内的多个航发产业链公司。风险提示包括国防预算增速不及预期等。