【观点】航发控制业绩承压获增持评级

航发控制2025年营收和利润出现下滑，主要受产品价税改革、税金增加及新兴产业投入拖累。但分析认为这是行业阶段性调整，公司下游需求明确且保持了较强的产业链竞争地位，中长期趋势相对明确。国际业务持续增长为业绩提供支撑，同时在新兴领域加大投入有望带来第二增长曲线。

基于以上逻辑，报告给予公司“增持”评级，目标价28元，并预测2026-2028年营收和利润将稳步增长。