各机构普遍认为，普洛药业正处于从传统原料药向高附加值CDMO及制剂业务转型的关键窗口期，CDMO已成为公司最核心的增长引擎与盈利支柱。前三季度CDMO收入20.5亿元同比增长21.4%，单三季度增速达41%，未来三年内交付的商业化在手订单超78亿元同比大增约50%，进行中项目总数达1715个同比增长38%，ADC、多肽、环肽等新分子承接能力快速提升，战略转型成果逐步显现，长期成长逻辑清晰。然而短期内公司整体业绩承压明显，前三季度营收与归母净利润分别同比下降约12%，单三季度净利润降幅扩大至33%，主要受主动收缩低毛利原料药业务、制剂集采续约及汇兑损益、员工薪酬增加等因素拖累，CDMO的高增长尚不足以完全对冲其他板块下滑。多数机构判断2026年为公司收入底部年份，2027年随着CDMO订单集中交付、原料药价格企稳回升及制剂调整出清，公司有望恢复双位数增长。