【观点】CXO及原料药行业复苏，普洛药业受关注

全球生物医药投融资水平显著改善，2025年境外投融资额达1981亿美元，较2024年大幅提升57%。

2026年CXO板块进入内外需共振、新分子赛道放量的复苏上行周期，CDMO板块收入增速提升至20%，展现出强劲韧性。

原料药行业受上游成本提升影响，可能迎来提价契机，盈利能力持续改善，建议关注普洛药业等相关公司。

生命科学上游景气度稳步回暖，国产替代进程提速，驱动板块业绩修复。