【观点】口服GLP-1竞争加剧，国内产业链迎窗口期

诺和诺德口服减重版司美格鲁肽上市申请获国家药监局受理，补全了其在中国市场的'口服+减重'布局，标志着GLP-1药物竞争首次延伸至口服赛道。与此同时，礼来口服小分子药物同期在华申报，两大巨头竞争加剧。文章核心观点指出，司美格鲁肽中国核心专利虽已到期，但受数据保护条款影响，国产仿制药的商业化窗口期将延后至2027年二季度之后。这为国内产业链创造了机会，上游原料药/CDMO企业可承接产能需求，中游国产创新药管线（如甘李药业、众生药业等）正加速追赶。