【观点】磷化铟需求激增，锌业股份铟业务迎机遇

磷化铟作为光模块核心材料，市场缺口超50%，国产化提速缓解供应紧张。河南铭镓半导体二期项目进入调试，达产后可覆盖国内近半需求。AI算力需求推动磷化铟衬底需求指数级增长，铟价格攀升至近十年高位。

出口管制和库存低位下，铟价易涨难跌，二、三季度有望冲击6000元/千克。锌业股份作为金属铟生产商，年产量5-8吨，可能直接受益于价格上涨和需求增长。