【观点】铜价短期支撑仍存但趋弱，中长期供需错位有望抬升铜价中枢

信达期货发布铜市观点：短期矿端偏紧正逐步传导至冶炼端，库存开始去化，铜价仍有支撑；但部分矿山复产、国内需求总量缺乏增量、美国囤铜行为或中止，铜价支撑将由强转弱。

中长期看，全球铜矿资本开支不足、老矿品位下行，供给弹性偏低，而电力建设、新能源、AI数据中心等需求处于扩张周期，供需周期错位将继续抬升铜价中枢。策略上建议短期由偏多转向谨慎观望，待价格回落作长期布局，并可尝试卖出COMEX铜、买入LME铜，交易价差回落。