新华制药2025中报：净利润同比降15.69% 指标承压

新华制药发布2025年中报，报告期内营业总收入46.39亿元，同比下降1.98%；归母净利润2.24亿元，同比下降15.69%。其中第二季度营业总收入22.09亿元，同比下降2.16%，归母净利润1.12亿元，同比下降9.6%。主要财务指标中，毛利率20.04%（同比降19.94%），净利率4.98%（同比降13.54%），销售费用、管理费用、财务费用总计3.98亿元，三费占营收比8.57%（同比降30.81%），每股净资产7.43元（同比增6.69%），每股经营性现金流0.34元（同比增199.26%），每股收益0.32元（同比降17.95%）。财务项目变动方面，合同资产、短期借款、合同负债、长期借款等同比下降，主要因合同履约完毕、优化负债结构等；预付款项、应交税费、其他应付款等同比上升，主要因预付原料款、应交税费增加等。业务评价显示公司资本回报率、净利率历年来一般，近10年中位数ROIC为7.87%，上市以来年报亏损年份1次。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债53.9%）及应收账款状况（应收账款/利润233.17%）。