通化金马净利润逆势涨28%却收入跌10%，债务压顶现金流承压

通化金马2024年年报显示，营业总收入13.23亿元同比下降10.23%，但归母净利润5643.73万元同比大增28.46%。第四季度收入3.54亿元同比降17.51%，净利润3251.36万元同比增14.55%。流动比率0.56，短期债务压力上升。毛利率74.93%同比增0.89%，净利率4.23%同比增44.27%。三费占营收比65.72%，同比降1.68%。现金流方面，经营性现金流同比增44.31%，但投资活动现金流降幅达167.17%，筹资活动增幅97.28%。财务体检显示货币资金/流动负债仅13.94%，有息负债占比40.13%，流动比率不足0.6，存在短期偿债风险。分析师预期2025年净利润6800万元，但基金持仓规模较小。