中航西飞迎内外需双轮驱动，军贸+民机双引擎点燃业绩增长！

2025年国防军工行业分析报告指出，中航西飞作为航空全球配套核心标的，受益于军贸市场增长和民机业务拓展。公司是我国大中型运输机、轰炸机制造商，同时为民用飞机如C919提供关键零部件。预计2025-2027年净利润分别为11.90/14.51/18.18亿元，动态PE估值较高（25年约57X）。报告强调军贸需求从单一装备向体系化转变，叠加国内装备列装加速，公司军贸和民航维修业务有望成为新增长点，但估值压力需关注。