【观点】券商首次覆盖给予增持评级，看好军机民机双轮驱动

该分析报告首次覆盖中航西飞，并给予“增持”评级。报告认为公司是国内大中型军用飞机制造领域的龙头企业，正受益于“军机民机”双轮驱动的深化布局。

在民机业务方面，公司是C919最大机体结构供应商，民机部件交付持续放量，同时国际转包业务（为空客、波音生产零部件）保持稳定。

军机业务则将持续受益于国防现代化建设的稳健需求。报告基于此给出了公司2026至2028年的归母净利润预测值。