广发证券2024年报亮眼：收费业务强劲，自营大幅增长

广发证券2024年营收272亿元，同比增长17%；净利润96亿元，同比大增38%，ROE达7.44%。收费类业务表现突出，资管规模增长但收入下滑，经纪业务受益市场活跃，投行债承规模提升带动收入增长。自营收入因市场回暖同比翻倍，但信用业务受市场低迷拖累。管理费率下降显示降本成效，财富管理转型持续推进，代销规模增长但低费率产品冲击收入。投行业务监管压力缓解，市占率提升。招商证券认为公司估值偏低，存在修复空间。