【观点】东方证券研报：宽基ETF净赎回压制非银板块，广发证券等头部券商基本面改善估值低估

东方证券研报指出，2026年以来宽基ETF持续净赎回，累计超1.3万亿元，其中沪深300 ETF净赎回超8400亿元。非银金融承受较大潜在减持压力，证券和保险净赎回规模居前。但证券行业基本面延续改善，2026Q1营收和归母净利润保持增长，广发证券等头部券商基本面良好，PB-ROE估值体系下处于相对低估状态。研报认为宽基ETF净赎回是板块阶段性承压的重要原因，但股价已反映较多资金面压力，具备超跌修复基础。