【观点】分析券商投行收入格局与分化趋势

2026年上半年，A股一级市场IPO发行节奏回暖，带动券商投行业务整体收入上涨约24.82%。但行业分层加剧，头部券商“两中一海”合计占据超四成投行收入，优势显著。

腰部券商中，广发证券（000776.SZ）上半年投行收入同比增长53.85%，增速显著高于行业平均水平。

有分析师指出，投行集中度提升，中小券商需走差异化、精品化路线。行业整体向头部合规、稳健的券商集中趋势将更加明显。