PTA供需双强推涨超3%，恒申新材成本压力与行业格局变化需关注

PTA期货主力合约TA509因宏观利好及供需紧张大幅上涨，涨幅3%，持仓量显著增加。美国法院暂停特朗普时期多项关税，支撑原油反弹至65美元，利好中美贸易。PTA供应端因多套装置检修致产量受限，需求端聚酯负荷维持高位，库存去库明显，基差走强。PX供应紧张成为产业链核心矛盾，短期难缓解，支撑PTA价格。但需警惕终端需求疲软及新增产能投产对加工费的挤压风险。