PX-PTA产业链震荡蓄势 恒申新材迎去库周期与出口双支撑

本周PX价格震荡，现货端CFR中国上涨，基差和价差扩大，供应端中国负荷提升，但国内仍处检修季，后续检修减少。PTA负荷微降，需求端聚酯负荷高位但部分工厂减产，库存延续去化。终端纺服出口预期强，聚酯库存低，支撑原料需求。PXN及石脑油裂差走强，短期估值中性偏高，但三季度因PTA新装置投产或再入去库周期，加工费有支撑，市场整体震荡。