【PTA月报】供需结构好转但成本支撑有限

3月份PTA供给端将进入检修旺季，供应压力有望缓解。需求端将迎来传统旺季‘金三银四’，存在回升预期，但聚酯库存高位，补库需求待考察。上游PX抗跌且3月有检修计划，原油供应宽松局面难改。总体来看，3月份PTA供需边际或有好转，但原料端支撑不佳，交易逻辑将在供需与成本间切换。