长江证券机构业务高毛利推动业绩增长

长江证券在投行业务中聚焦科技型企业承销，科创板和创业板项目占比超60%，享受科创溢价。机构业务方面，衍生品规模突破2000亿元，毛利率达45%，科技赋能的智能风控和算法交易提升服务粘性。其机构业务占营收55%，ROE达12%，低估值具备成长属性。