【观点】头部券商业绩领跑，行业格局分层强化，长江证券股价承压

中航证券发布非银行业周报，分析了近期市场表现与行业格局。报告指出，在2026年8月17日至21日期间，申万非银指数下跌0.70%，券商Ⅱ指数下跌2.22%，跑输沪深300及上证综指。长江证券期间股价下跌4.87%，位列板块个股跌幅前五。

报告核心观点聚焦于行业业绩分化与整合趋势。多家上市券商已披露中期业绩，头部券商如中信证券、国泰海通凭借全业务链布局实现强劲盈利增长，行业经营分层特征加剧。市场交易活跃度、自营投资及财富管理转型共同驱动行业上半年业绩改善。报告强调，在监管鼓励行业整合的政策背景下，券商并购重组是提升竞争力的有效手段，并建议关注相关潜在标的。