居然智家一季度净利暴跌近四成，财务健康亮红灯

居然智家2025年一季报显示，营业总收入33.12亿元同比增长5.58%，但归母净利润2.12亿元同比暴跌39.39%。毛利率26.54%同比腰斩，净利率6.69%同比暴跌40.8%。应收账款占净利润比例高达171.73%，货币资金仅覆盖23.96%流动负债，现金流同比锐减41.64%。ROIC仅4.15%，累计分红仅占融资总额9%，业绩依赖营销驱动。