净利润腰斩！居然智家2024年业绩承压，数智化转型与出海能否破局？

居然智家2024年营收129.7亿元同比降4%，归母净利润7.7亿元同比暴跌40.8%，扣非净利8.9亿元降27.6%。2025年一季度营收33亿元微增5.6%，但归母净利2.1亿元同比腰斩39.4%。业绩下滑主因对商户减租导致租赁业务收入下降，但公司积极转型：数智化方面，洞窝平台GMV破千亿，居然设计家转向AI设计并加入OpenUSD联盟；出海业务在柬埔寨、澳门开店招商率达97%，海外付费用户激增80%。毛利率受减租拖累降6.8个百分点，但期间费用率优化。机构下调盈利预测但仍维持“买入”评级。