【观点】业绩巨亏与管理层动荡下的转型困局

居然智家2025年业绩预告显示全年归母净利润预计亏损8.5亿元至11.5亿元，仅第四季度就亏损超12亿元，公司解释亏损受房地产市场调整和投资性房地产公允价值下降影响。

管理层方面，实际控制人变更为杨芳，但副总裁何勇在任期仅3个月后辞职，给转型之路增添不确定性。

转型战略上，公司更名‘居然智家’以强化数字化，但又回归‘居然之家’品牌，显示在数字化与传统业务间的摇摆，商品销售业务虽成第一大收入来源但毛利率低，数字化转型尚未见效。