【观点】居然智家财报分析：业绩承压但转型推进，机构维持买入评级

公司发布2025年报及2026年一季报，2025年收入111.4亿元同比降14.1%，归母净利亏损10亿元，主要受租金减免政策影响；2026Q1营收25.2亿元同比降23.8%，但归母净利0.6亿元，经营性现金流净额5.5亿元同比增199%显著改善。

业务方面，购百超和数智化转型持续推进，居然智慧家销售额增长，洞窝平台上线卖场超1,200家；公司聚焦主业，推进战略升级。

机构预测2026-2028年归母净利润分别为5.3亿元、6.0亿元、7.2亿元，增速分别为153%、13%、20%，维持“买入”评级。