北新建材一季度成绩单：防水涂料双翼爆发式增长，海外业务成增长引擎，机构力挺‘买入’

北新建材2025年一季度实现营收62.5亿元（同比+5.1%），归母净利润8.4亿元（同比+2.5%），扣非净利润8.2亿元（同比+3.5%）。防水业务营收10.5亿元（+10.5%）、净利润0.4亿元（+19.9%）；涂料业务营收9.1亿元（+111.4%）、净利润0.4亿元（+48.2%），应收账款大降73.5%；石膏板及其他业务受单价影响营收下滑6.2%。国际化业务营收增73%、净利润增143%，毛利率28.9%（+0.3pct）。公司通过新品研发、海外扩张及并购重组（如嘉宝莉、大桥油漆）推进“一体两翼”战略，分析师维持“买入”评级。