【观点】地产建材板块上涨逻辑分析

政策端定调转向，认可房地产金融资产属性，并提出一次性给足政策，扭转了市场悲观预期，宏观预期底率先构筑完成。

基本面呈现分化，2026年1月核心城市二手房成交面积环比上升16%，同比增长33%，去库存效果显现，但新房走势偏弱。

建材板块逻辑独立，供给侧出清催生涨价潮，北新建材上调石膏板出厂价0.2至0.3元/平方米，龙头企业受益于竞争格局优化。

资金快速流入建材ETF，近3个月收益率达13%，市场对行业复苏预期增强。