甘肃能源（000791）：公司首次覆盖报告：甘肃国资旗下核心电力平台，火水风光多元化协同发展

甘肃能源是甘肃省内第二大发电主体，控股股东为甘肃省电力投资集团，实控人为甘肃省国资委。公司主营业务涵盖火力发电、水力发电、风力发电和光伏发电，形成火水风光多元协同发展的格局。截至2025H1，公司控股装机容量为753.97万千瓦，其中火电400万千瓦、水电170.02万千瓦、风电110.35万千瓦、光伏73.6万千瓦。2024年通过收购常乐电厂66%股权，实现火电资产注入，显著提升盈利能力。