【观点】国金证券研报关注煤电行情及标的

国金证券发布公用事业行业研报，分析2026年Q1发电量数据分化，水电同比增长13.7%，风光增速承压，火电预计表现良好。报告强调算电协同政策提升经济性，并看好煤电量增带来的业绩支撑。提出煤与电行情的三维框架，包括能源通胀下的电价上涨、业绩兑现中的时间线索和低配低估下的主题行情。

建议关注甘肃能源等火电公司一季报表现。