盐湖股份2024年净利下滑但扩产提速，2025年Q1预告高增

盐湖股份2024年营收约467.28亿元，同比增长16.56%，但净利润同比下滑21.77%至4.16亿元。2025年Q1业绩预告显示营收区间11.30-12.00亿元，净利润11.30-11.90亿元，同比增幅28.83%-35.68%。公司2024年毛利率2.31%，净利率0.93%，费用率同比上升。2024年钾肥产量约438万吨，市占率约32%，2025年计划扩产至55%。与Belaruskali、Uralkali等国际钾肥巨头存在业务动态，2025-2027年营收预测分别为164.15/185.46/196.85亿元，净利润预测54.96/62.09/69.84亿元，EPS分别为1.04/1.17/1.32元。