五矿入主盐湖股份！钾锂双龙头迎战略升级，短期承压不改长期向好

盐湖股份专注钾锂资源开发，中国五矿与青海国资入主后成为新实控人，助力打造世界级盐湖产业。2024年受钾锂价格下跌影响，营收同比下降29.9%，净利润下滑41.1%，但资产负债率降至13.5%，现金流充沛。公司钾肥国内市占率超75%，计划2030年实现1000万吨钾肥产能；碳酸锂产能4万吨，新增4万吨项目将于2025年投产。分析师给予2025年18倍PE估值，目标价19.34元，首次覆盖‘买入’评级。