盐湖股份迎双重利好，行业复苏叠加重大工程需求

化工行业进入新一轮产业周期，供需格局优化叠加政策支持推动行业景气反转。雅鲁藏布江下游水电工程（总投资1.2万亿元）开工，将带动化工材料需求新增长。盐湖股份作为化工行业重点关联个股，受益于行业复苏及重大工程带来的需求增长。2025年一季度化工行业产能利用率73.5%，政策引导行业自律抑制恶性竞争，国际原油价格下行缓解成本压力。部分细分领域如磷化工、制冷剂已显现业绩复苏，盐湖股份所在产业链盈利改善潜力显现。