营收下滑但净利润微增，英洛华一季度业绩现分歧信号

英洛华2025年一季度实现营业总收入8.4亿元，同比下降6.17%，但归母净利润同比增长4.01%至6882.31万元，扣非净利润却下降9.63%至5683.79万元。毛利率20.03%微增0.23个百分点，净利率8.4%大幅提升16.74%。费用支出占比7.74%，同比增5.09%。经营现金流同比大增234%，应收账款余额8.19亿元（占净利润330%+），有息负债大幅下降54.16%。