天风证券看好酒鬼酒顺周期弹性，行业磨底阶段求稳前行

天风证券食品饮料团队Q2报告指出，白酒行业处于2025年磨底阶段，酒企普遍制定柔性目标，增速中枢降至个位数。五一宴席场景动销积极，推动渠道库存去化。在投资建议中，酒鬼酒被列入顺周期β主线，与泸州老窖、水井坊等共同被看好。报告认为大众品板块有望迎来成本下行拐点，但白酒板块需关注消费政策及高端酒批价变化。