酒鬼酒业绩连跌三年现金流告急！中粮嫡系也扛不住次高端厮杀？

酒鬼酒作为馥郁香型白酒唯一品牌和中粮控股的央企白酒上市公司，近年面临次高端市场竞争加剧和业绩持续下滑的双重压力。公司通过优化产品矩阵和调整市场策略应对挑战，但23年起营收利润大幅下跌，高端系列价格倒挂导致毛利率下滑，25Q1现金流压力加剧。研报虽上调评级至'优于大市'，但提示省内市场稳固性等多重风险。