国联证券：2025年白酒行业重视量价平衡与市值管理

国联证券发布研报指出，2025年白酒行业集中度将进一步提升，企业更重视量价平衡和渠道优化。2024年1-11月白酒产量同比下滑，但行业集中度显著提高。多家白酒龙头公司宣布未来三年高分红政策，增强股东回报和估值支撑。茅台、五粮液等公司实施股份回购，提振市场信心。报告建议关注高端及次高端白酒品牌，推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖，并提及酒鬼酒为值得关注的标的。