天风证券—酒鬼酒—000799—24年费投加大利润承压，25年静待公司经营改善—250210

酒鬼酒发布2024年业绩预告，预计营收14.23亿元，同比下降49.7%，归母净利润0.10—0.15亿元，同比下降97%—98%。尽管营销改革逐步见效，但行业竞争加剧和高端产品承压导致公司经营承压。2024年消费者扫码瓶数和参与扫码的终端数量显著增长，2025年公司将聚焦省内市场及省外样板市场，期待经营拐点来临。下调盈利预测，维持‘增持’评级。