国信证券—传媒行业3月投资策略：AI与景气周期双重拐点，看好游戏及AI应用—250307

2月份传媒板块表现良好，申万传媒指数上涨6.10%，跑赢沪深300指数4.19个百分点。《哪吒2》票房超预期带动光线传媒涨幅居首，而北京文化跌幅居前。2月版号过百，游戏市场销售收入同比增长显著，AI应用和政策友好推动行业景气度上升。DeepSeek加速AI应用发展，看好影视、游戏等板块的景气反转与IP/AI驱动下的机会。