云铝股份年报营收大增但Q4利润腰斩，氧化铝涨价成业绩滑铁卢

云铝股份2024年营收544.50亿元，同比增长27.61%，归母净利润44.12亿元，同比增长11.52%。但Q4归母净利润5.92亿元，同比暴跌59.21%，环比降54.52%，主因氧化铝价格暴涨致成本飙升及资产减值计提。全年电解铝产量293.83万吨，产能利用率升至96.3%，2025年计划增产2024年产能利用率大幅提升，2025年电解铝产量有望继续增加。公司推进铝土矿资源开发，强化绿色铝产业链布局，分析师预计未来三年净利润将稳步增长，维持“买入”评级。