云铝年报亮眼却藏暗雷：全年净赚44亿创纪录，Q4遭氧化铝暴击利润腰斩！

云铝股份2024年营收544.5亿同比增27.61%，净利润44.12亿增11.52%，主要受益于原铝量价齐升。但Q4因氧化铝价格暴涨导致净利润环比腰斩，当前原料价格回落或带来利润修复。公司费用率下降、负债率降低至23.28%，现金流同比增长18.33%，同时存在电解铝限产、云南电力供应等五大风险。券商给出未来三年净利润预测并维持买入评级。