铝土矿断供危机推升成本 云铝短期承压长期存变数

今日铝价下跌至20230元/吨，国内电解铝产能接近天花板，云南水电不足加剧供应紧张。几内亚铝土矿矿区停产引发原料供应担忧，氧化铝成本上行压力显现。需求端受季节性疲软及贸易不确定性拖累，铝下游开工率下滑。库存降至同期低位但近期小幅增加，宏观面利空与低库存支撑形成博弈。俄乌谈判无进展，特朗普关税威胁及美国通胀数据加剧市场悲观情绪。