铝土矿供应过剩持续，云铝股份利润承压存隐忧

2025年5月中国铝土矿产量环比增5%，同比增19.1%，但部分省份环保检查可能影响后续生产。国内氧化铝厂和港口铝土矿库存双双累库，其中港口库存达2156万吨，较上月增137万吨。SMM分析指出，短期内铝土矿供应过剩格局持续，进口维持高位，几内亚事件影响传导需时间，预计库存继续攀升。