铝价承压成本攀升，云铝股份供需博弈加剧

今日铝价下跌至20120元/吨，受中美贸易摩擦升级及欧盟对美铝产品加征关税影响，但中国5月制造业PMI回升和出口改善提供需求支撑。国内电解铝成本周内上涨1.5%，铝厂利润压缩，北方电解铝厂铝水合金化比例提升导致铸锭减少，主流消费地库存增加。需求端光伏用铝需求减少，汽车材6月中下旬或走弱，但建筑用铝和国网订单支撑需求韧性。短期铝价窄幅震荡，多空因素交织。