美铝关税翻倍叠加需求淡季 云铝股份承压前行

美国将铝进口关税从25%提升至50%，短期内推高成本并加剧贸易不确定性。国内电解铝运行产能稳定，成本小幅下降，库存逼近50万吨，但需求端受淡季及订单疲软拖累，型材、光伏、汽车板块订单增长乏力。氧化铝进口窗口开启，价格预计偏弱震荡，预焙阳极及石油焦价格下跌。云铝股份作为铝行业标的被推荐，但面临出口压力与需求走弱双重挑战。