云铝股份2025年半年报：营收净利双增长

云铝股份2025年半年报显示，2025年H1营业收入290.78亿元（同比+17.98%），归母净利润27.68亿元（同比+9.88%）；Q2营业收入146.67亿元（同比+10.36%），归母净利润17.93亿元（同比+32.33%）。产销量方面，铝产品产量161.32万吨（同比+15.59%），销量同比增加22万吨（增幅16%），国内A00级铝均价同比+2.70%。财务上，电解铝、铝加工产品营收占比超98%，带动总毛利40.90亿元（同比+8.61%），其中电解铝板块毛利25.38亿元（同比+18.86%），毛利率15.02%。资源拓展方面，竞拍昭通太阳坝铝土矿探矿权，多个烟气治理、铝资源综合利用项目投产。盈利预测2025-2027年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。