铝价预期向好 云铝股份等标的受关注

美国8月CPI等数据强化美联储降息预期，美元及美债延续弱势，风险资产受提振助资金回流金属市场。国内电解铝产能平稳运行，复产有限，天花板预期强化，潜在供给仅1%。需求端国内消费受光伏、电网及电动车驱动增长，海外需求稳定，本周下游铝加工企业开工率温和上升，金九银十旺季临近备货需求或启动。原料端氧化铝供应相对宽松，运行产能近8850万吨/年，利润向电解铝端转移。政策端持续利好，需求端新能源汽车、电力等领域需求持续，地产行业或将企稳，看好2025年铝价，云铝股份为受益标的之一。