电解铝供需趋紧预期升温 云铝股份望受益

2024年云铝股份归母净利润同比增长12%。电解铝行业受2017年供给侧改革限制产能天花板4500万吨，2025年7月产量已超4300万吨逼近红线。需求端因光伏等新兴行业增长，天风证券预测2025-2027年电解铝供需将趋紧，铝价或上涨。云铝股份能源自给率较高，成本控制能力不差，有望受益于铝价上行。