铝板块受益低库存与出口优势，展现韧性

在有色ETF基金159880的配置框架下，铝板块的配置逻辑聚焦于“低库存韧性”与“出口优势”。

全球铝库存处于五年低位，LME铝库存降至3050吨，注销仓单占比升至12%。

内外比价优势促进中国铝材出口，2024年11月未锻轧铝及铝材出口量同比激增36.6%至67万吨。新疆运力受限加剧区域库存去化，而东南亚、中东等地区订单增长显著，部分企业海外建厂步伐加快。这种库存去化与出口增长的双重驱动，使铝价在供给约束与需求回暖中展现韧性。