国金证券荐云铝股份：需求回暖与碳关税利好

国金证券推荐云铝股份作为2026年1月金股。

中长期理由：海外降息和财政扩张有望推动铝板块出口需求回暖，储能和电网建设结构性拉动铝需求；国内供给侧改革导致产能天花板将至，海外扩产受电力限制，低库存和低供应下需求可能超预期，看涨铝价。公司资产负债表优质，分红提升潜力较大。

短期催化：2026年初执行的欧盟碳关税将利好使用绿电的铝生产。