开源证券：1月坚定看多黄金投资机会

开源证券发布研报，看好2025年电解铝价格与成本逐步偏离。国内电解铝产能见顶，海外增量有限，全球原铝产量增长刚性。需求端受‘两新’政策支持，家电、汽车等领域消费有望弥补地产拖累，且‘铝代铜’将进一步拉升终端需求，支撑电解铝价格。氧化铝价格上涨系结构性矛盾，预计新增产能将在2025年3月后大规模释放，利好下游电解铝厂。推荐标的包括云铝股份（000807.SZ）。